两会时间临近 热点科技分歧加大

　　长沙晚报掌上长沙3月3日讯（全媒体记者 周丛笑）上周五指数全天低开低走，沪深两市成交额1.87万亿，较上个交易日缩量1376亿。板块上，油气股逆势走强，大消费股局部活跃，机器人、CPO、铜缆高速连接、通信设备等板块跌幅居前。

　　消息面，中共中央政治局2月28日召开会议，讨论国务院拟提请第十四届全国人民代表大会第三次会议审议的《政府工作报告》稿。会议强调，今年是“十四五”规划收官之年，要实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好。央行、全国工商联、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局2月28日联合召开金融支持民营企业高质量发展座谈会。会议要求，引导金融机构“一视同仁”对待各类所有制企业，增加对民营和小微企业信贷投放，支持民营企业通过资本市场发展壮大。会上，央行行长潘功胜透露，只要中国的通货膨胀压力不大，将确保民企融资成本在今后比较长的时间中保持在较低水平。

　　机构观点方面，国金证券认为，3月行业配置：成长明显分化，价值逐步占优。建议：减持：“渗透率10%以下”仅靠流动性、情绪驱动的AI端侧；增配：1、有业绩贡献或者潜在出业绩的结构性科技成长方向，包括：光芯片、智能座舱和新型显示技术等；2、Deep seek大模型及相关基础设施建设，将受益于产业Capex扩张及国内财政扩张支持；3、超配：三大运营商、基建及消费等“增长型红利”资产。

　　长江证券湖南分公司表示，近日，根据DeepSeek官方知乎账号，DeepSeek-V3/R1推理系统通过大规模跨节点专家并行双batch重叠和动态负载均衡等技术，显著提升吞吐量并降低延迟。若所有tokens按照DeepSeekR1定价计算，其成本利润率理论值达545%。虽然考虑到访问量的波动和运营维护环节，实际运营的利润率较难达到该理论值，但这仍反映了算力成本还有进一步下降的空间。当前采购算力一体机的下游以国企、央企和金融类企业为主，其对于硬件设备采购的国产化率有一定要求的情况下，国产AI芯片有望在此趋势下放量。

　　行情上，上周五市场全天震荡走低，短线重回整理格局，资金高低切换，前期热点方向机器人与AI退潮，部分资金选择回流位阶相对较低的大消费、固态电池等方向。技术面上，三大主要指数均已经击穿20日均线，后续可先行留意30日均线附近的支撑力道。展望后市，科技主线方向的情绪修复是关键。观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。