静待指数中线市场方向性选择

长沙晚报掌上长沙12月23日讯（全媒体记者 周丛笑）上周五市场全天冲高回落，三大指数均小幅下跌，沪深两市全天成交额1.52万亿，较上个交易日放量710亿。全市场超3500家个股上涨，超100家个股涨停或涨超10%。从板块来看，AI眼镜为首的端侧硬件股爆发；微信小店概念延续强势；大消费板块表现回暖；芯片股全天强势。下跌方面，煤炭、钢铁、汽车整车、电力等板块跌幅居前。

消息面，上周五美股三大指数大幅回升，均收涨超1%。数据显示，美国11月PCE同比涨幅为2.4%，环比涨幅为0.1%；11月核心PCE同比涨幅为2.8%，环比涨幅为0.1%；四项指标均低于市场预期。国内方面：民营经济促进法草案12月21日提请全国人大常委会会议审议。草案共9章78条，主要包括总体要求、公平竞争、投融资环境、科技创新、规范引领、服务保障、权益保护、法律责任等八个方面。

机构观点方面，中信证券认为，债市利率快速下降，中国资本市场股债双牛格局继续。近期数据显示地产销售改善，且综合看政策仍有加码空间。明年初宽松政策仍有望加码，降准降息值得期待，资金有望进一步流入A股市场，且各部委具体政策也有望陆续推进落地，预计跨年行情将继续。关注潜在政策发力受益方向，AI+是中期产业主线，值得持续跟踪。关注行业：非银金融、地产链、传媒、零售、旅游、消费电子、建筑等。重点关注主题：AI+、首发经济等。

长江证券湖南分公司首席分析师王振怀表示，上周五半导体产业链迎来全面爆发，近期字节正在掀起一场前所未有的数据中心基础设施建设浪潮，预计到2025年资本开支将翻倍至1600亿元人民币，其中900亿元用于AI算力采购，700亿元投向数据中心基础设施建设及配套硬件。基本面看，基于人工智能带来的算力新基建的需求，再结合，折叠屏产品、AI手机、AI PC及AI眼镜等产品正在兴起，有望给产业链带来新的发展机遇。市场角度上，目前在半导体芯片板块中炒作重点集中在Soc芯片以及算力芯片方向，资金呈现大规模涌入的背景下，对于上述两大细分后续或值得期待。

行情上，上周五市场延续分化震荡态势，三大指数冲高回落小幅收跌。回归本周策略：当前外围市场相对稳定，12月美联储降息动作已经落地，预计明年降息动作会有所放缓；国内市场国债收益率上周持续下行，也印证当前资金面相对宽松的状态，但市场整体风险偏好相对10月有所下移；预计农历年前国内会有一次降准或降息的动作，明年整体货币政策会边际继续充裕。在此背景下，指数当前大概率继续走3300~3400箱体震荡结构，当下主策略依旧维持观望为主，关注国产替代主线及低位核心资产方向，静待指数中线市场方向性选择。观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。