两市成交额创4个月新高 即将迎来业绩披露期

　　长沙晚报掌上长沙7月14日讯（全媒体记者 周丛笑）上周五市场全天冲高回落，三大指数小幅上涨，沪深两市成交额1.71万亿，较上个交易日放量2180亿，成交额创3月15日以来新高。盘面上，市场热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超2900只个股上涨。板块方面，稀土永磁、证券、互联网金融、有色金属等板块涨幅居前，银行、PCB、游戏、造纸等板块跌幅居前。

　　消息面，上交所正式发布《科创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层》等配套业务规则，存量32家未盈利企业将自指引发布实施之日起进入科创成长层；个人投资者参与科创成长层股票交易门槛仍为“50万元资产＋2年经验”。国有保险公司三年以上长周期考核机制全面落地，增加五年周期指标，将净资产收益率由“当年度指标+三年周期指标”调整为“当年度指标+三年周期指标+五年周期指标”，权重分别为30%、50%、20%。

　　机构观点方面，中信证券研报表示，6月以来，市场最大的变化是逐步从存量市场转为增量市场，不过A股机构易于接受的板块短期内涨幅较大，进入高位震荡阶段。相对而言处于低位的是受价格因素主导的制造板块，当下的反内卷是类比于“一带一路”的长期叙事，在增量资金流入环境下有助于撬动这些低位板块。此外，港股当前的估值洼地特征又显现出来，在巨大的配置压力下，保险资金投资范围扩圈是大势所趋，南下资金有望再次回暖。中信证券判断，当下是增配港股的时机，A股的有色、AI硬件、创新药、游戏和军工板块则将继续轮动，低位制造板块有望在增量流动性和政策预期推动下持续修复。

　　长江证券湖南分公司首席分析师王振怀表示，近日，创新药概念股表现活跃。消息面上，国家医保局公布《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》，明确2025年基本医保药品目录调整和商业健康保险创新药品目录制定将同步进行。中金公司表示，2025年初至今创新药出海交易火热，重磅交易频发，BD高额首付款直接增厚企业现金流，叠加市场对管线价值的乐观预期，推动创新药板块整体上行，估值中枢上修，预期BD资金和二级热度上涨，将反哺国内新药研发需求起量以及一级创新药项目融资活跃度提升，内需CRO有望受益。

　　行情上，上周五市场冲高回落，两市成交额超1.7万亿，创近4个月新高。 回归本周策略：上周外围市场持续走好，黄金及原油期货调整为主。市场方面，指数在金融板块带动下强势突破3500点整数关口，本次突破伴随成交量放大，盘面人气激活效应增强，周五盘面出现冲高回落，短期或产生60分钟级别调整，但从中期角度来看，目前整体结构依旧延续多头态势。板块热点方面建议围绕泛科技及安全方向做功课，另外像稳定币，传统行业反内卷等热点方向有望持续发酵，建议可继续持股为主。观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。