成交额重回2万亿 低位核心资产值得关注

　　长沙晚报掌上长沙2月24日讯（全媒体记者 周丛笑）上周五市场全天震荡走高，沪深两市成交额2.19万亿，较上个交易日放量4360亿，自2024年12月13日以来再度突破2万亿。板块来看，算力概念股再度爆发，国资云概念股震荡走强，芯片股表现活跃，机器人概念股维持强势；贵金属、银行、服装、中药等板块跌幅居前。

　　消息面，2025年中央一号文件《中共中央 国务院关于进一步深化农村改革 扎实推进乡村全面振兴的意见》2月23日发布，文件首提“农业新质生产力”。文件还提出，支持发展智慧农业，拓展人工智能、数据、低空等技术应用场景。不允许城镇居民到农村购买农房、宅基地，不允许退休干部到农村占地建房。2月21日召开的国务院常务会议指出，在电信、教育、文化、医疗、金融等领域研究推出一批新的开放举措。会议审议通过《健全新能源汽车动力电池回收利用体系行动方案》。

　　机构观点方面，中信证券认为，高度依赖资金接力的纯主题板块未来可持续性有限，料市场会更加聚焦明确的产业逻辑兑现，年初以来“大象起舞”的行情只是核心资产重估的开端。首先，从情绪和仓位角度来看，热门主题的超额换手率和成交占比均处于历史极高分位，活跃资金仓位已升至过去五年的最高水平，料后续纯粹依赖资金接力的板块行情持续性有限。其次，从产业逻辑角度来看，DeepSeek大规模部署和应用，以及阿里巴巴CAPEX大幅超市场预期，意味着国产AI已经从映射和主题阶段迈向真正的产业趋势，大市值公司的高利润弹性会使得缺乏业绩的纯主题小票吸引力大幅下降，预计未来市场会聚焦优质龙头，摒弃单纯博弈炒作。配置上，科技板块中建议重点关注国产算力链、以互联网平台为代表的AI应用，以及端侧AI三大主线；传统核心资产中想象空间足够大、低位时间足够久、机构持仓出清相对彻底的锂电和创新药亦值得关注。

　　长江证券湖南分公司首席分析师王振怀表示，上周五算力概念股全线爆发，消息面上，阿里巴巴2025财年第三季度营收2801.5亿元，同比增长8%；净利润464.34亿元，同比增长333%。阿里首次明确提出“AI驱动”作为核心战略，未来三年，集团在云和AI的基础设施投入预期将超越过去10年的总和。市场角度而言，由于算力概念中本身包含了大量科技权重，目前市场更青睐于产业逻辑较正的趋势性容量标的。后市高标识的容量权重仍是持续追踪的重点，当其依旧能够维持震荡走高向上趋势的话，本轮对于算力概念的炒作仍有望延续。

　　行情上，上周五市场全天震荡走高，三大指数全线收涨，成交量重返2万亿上方。指数层面，科创50指数率先突破去年10月9日高点，中证1000指数也紧随其后创出本轮周线收盘新高，沪指20日均线仍缓步向上存在向上金叉60日均线预期。后市是否有足够增量资金承接仍是关键，若量能呈递增趋势，短线有望延续反弹状态，另外低位中字头等核心资产有企稳反弹趋势，值得关注。观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。